2019-03-28・旺報-綜合報導

2019-03-28・旺報-綜合報導
人民幣走中間路線 今年匯率平穩

隨著美國聯準會上周暫停加息,有分析人士認為,今年人民幣匯率運行有「一個改善」和「一個利多」,貶值壓力明顯減輕,但目前國際政經情勢複雜,外匯市場波動較大,美元走勢仍不明確,整體來看,今年人民幣單邊升值或貶值的可能性都不大,匯率可能走「中間路線」保持平穩。

《中國證券報》引述市場人士的話指出,今年以來,中美利差開始脫離低位,最近已回到接近70積點的標準,美債利率下行是這個現象的主要推手,而近期大陸10年期國債利率出現小幅上行,隨著1月社會融資數據反彈,市場對大陸經濟增長預期開始「觸底回升」,中美利差正重新朝向有利於人民幣匯率上行的方向運行,此為「一個改善」。

「一個利多」則是資本項淨流入有望對人民幣匯率形成利多。今年大陸資本市場擴大對外開放,持續吸引國際資本流入,有望對人民幣發揮一定對沖作用,今年以來,明晟指數公司(MSCI)宣布進一步提升A股在MSCI全球基準指數中的納入因數,彭博公司將於4月起正式將大陸債券納入彭博巴克萊債券指數,未來大陸資本市場的外資流入可期。

但也要看到,目前國際政經情勢仍複雜,外匯市場波動加大,美元走勢還有不確定性,第一,全球經濟增長放緩日益明顯,最近美聯準會超預期釋放「鴿派」信號及歐洲經濟疲軟引起市場對全球經濟前景擔憂;第二,英國「脫歐」懸而不決,英鎊、歐元承受不小風險,歐系貨幣走弱可能推高美元指數,迄今為止,美元並未大幅走弱,只是漲勢放緩、波動加大。

因此,人民幣對美元再現類似2017年被動升值的可能性較小,大陸經濟增長內在動力仍有待加強,全球經濟形勢新變化也可能對大陸經濟運行帶來新挑戰,綜合判斷,人民幣難以進入升值周期,今年出現單邊升值或貶值的可能性都不大,整體匯率運行可能保持平穩。

(旺報/林汪靜)