壽險公司拚命賣債券衝獲利，不能拿來發現金股利。去年七大壽險公司稅後獲利1,201億元，創下歷年新高，但今年僅三家壽險公司獲准配發現金股利給股東，即國泰人壽、富邦人壽及中國人壽，配出近新台幣190億元，已算是近年現金股利的高點，配出的現金股利約占獲利的15.8％。
另富邦人壽、南山人壽、台灣人壽、中國人壽及三商美邦人壽今年都有盈餘轉增資，即配股，以面額10元來看，金額共534.6億元；與現金股利合計共有724.4億元，也算是近年的新高金額，占去年七家公司總獲利的60.3％。
為什麼獲利不能全數分配給股東？主要是經歷過2008年的金融海嘯，當時壽險公司投資的金融資產出現重大跌價損失，加上匯損及股票損失，在2011年時壽險業「保留盈餘」項下是負1,254億元，等於法定盈餘公積、特別盈餘公積還抵不上累積虧損，而且金融資產評價劇烈波動，造成當年底壽險公司淨值僅4,300億元，其中股本及資本公積就有4,890億元，等於都虧到股本了。
之後又有壽險公司拚命賣老債衝獲利，除要消彌累虧，也打算分配股利回饋股東，所以保險局從2013年開始要求各壽險公司要分配現金股利，必須先取得核准，除股票買賣外，一次性獲利都不能分配，主要是賣債券的收益，必須累積在帳上，以免未來保單到期，沒有錢可以還保戶。
2014年七大壽險公司稅後獲利1,009億元，富邦、中壽及三商配出104億元的現金股利，獲利分配率10.3％；
2015年七家公司賺1,145億元，當年只有國壽及中壽配出近173億元的現金股利，國壽就是上繳國泰金控，中壽直接配給股東，獲利分配率僅15.1％；2016年七家公司賺1,024億元，現金分出160億元，分配率15.6％。
去年底壽險業保留盈餘應已破7千億元，且金融資產未實現損失都消除，所以如富邦人壽即有保留盈餘可沖回，因此七家公司所有股利近535億元，創近年新高，若以現金股利來看，配出率也僅比前二年稍高一些，並沒突破16％。
（工商時報／彭禎伶）