第二季以來，全球成熟市場明顯領先新興市場，扭轉第一季的情勢。法人表示，回顧今年以來，第一季市場由新興市場佔上風，第二季風向則轉由成熟市場抬頭，美股走勢相對凌厲，下半年投資亮點聚焦在科技、消費及大陸。
安聯四季成長組合基金經理人莊凱倫表示，儘管市場波動更為顯著，但從全球主要國家製造業PMI維持擴張趨勢來看，顯示全球經濟維持溫和擴張格局。部分市場更因貿易談判議題發展、伊朗局勢牽動價變化以及義大利大選不確定性所帶來的反覆修正，投資價值浮現。
展望下半年，莊凱倫表示，全球股市多頭趨勢未變，短線下檔風險將視通膨、利率及貿易爭議演變，市場拉回反而提供較佳進場機會。以美股為例，近期這些時事變化，反而為美股添磚加瓦，不但美股評價已回到合理範圍，加上可能迎來的川普期中選舉行情，美股及相關資產料將雨露均霑，表現可期。
莊凱倫表示，美國政經情勢儼然被視為下半年的重要焦點。在基本面，美國經濟成長有望保持在潛力水準以上。根據預估，今年美國經濟成長率有望由去年2.5％增至2.8％，成長動能主要由民間投資、消費支出及政府支出等內需市場成長所帶動，顯示美國景氣擴張態勢不變。
莊凱倫剖析，科技股今明年兩年企業成長有機會達到32％及12％，高於整體美股。消費股在美國就業、薪資平穩增長及消費者信心續創新高帶動下，支持消費支出成長，加上消費電商成長潛力可期，為產業發展帶來助益。
工業股則受惠美中刺激基礎建設等政策紅利、工業4.0、美國減稅利多及工業自動化、機器人和AI題材等利基，而有表現空間。
莊凱倫表示，根據大陸兩會設立的年度目標來看，今年經濟增長目標維持在6.5％；投資及M2則不再設定目標，顯示大陸經濟成長首重維穩。整體方向來看，舊經濟看整合、也就是政策調控成效；新經濟則要視成長動能的表現。
宏利投信總代理的中國愛德蒙得洛希爾中國基金經理人包夏東指出，近年政策面持續去槓桿化，得以實現可持續並且高質量的經濟成長，基本面逐步改善；而企業獲利則有良好表現，為大陸股市的估值提供支撐，預期2018與2019年度每股獲利成長率分別可達15％和14％，動能雖略見降溫，仍維持樂觀。
（工商時報／魏喬怡）
