受到中美貿易戰火轟頂，大陸景氣先行指標製造業採購經理人指數（PMI），9月分無論官民版都出現同步下跌走勢，顯見下半年景氣開始敲警鐘，有下探的風險。其中進出口景氣度持續探底，來到今年新低，反映出整個中美貿易戰火多少對大陸經濟成長帶來威脅性。
大陸國家統計局與財新公司9月30日同步發布9月製造業PMI指數，其中官方版為50.8，較8月下跌0.5點，這是今年3月以來的新低點，顯示整個景氣有變差的跡象。然而，大陸國家統計局表示，大陸的PMI指數已連續26個月維持在擴張區間的榮枯線上，雖有下滑卻依然保持擴張走勢，景氣沒有出現全面惡化的情況。
財新數據16個月新低
另外，財新版的數據對大陸而言卻是警訊。根據財新公司公布的數據，9月製造業PMI為50，是16個月來的新低，顯示大陸景氣並沒有如官方所稱那麼樂觀。值得注意的是，9月PMI剛好碰觸到50榮枯線的警戒點，再往下就是收縮的區間，情況就更不樂觀。
大陸國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河解讀說，除了生產指數與新訂單指數出現下跌走勢，進出口景氣度也出現持續惡化跡象，新出口訂單指數和進口指數為48和48.5，分別低於上月1.4和0.6點，景氣度均滑落至今年的新低點。其中影響最大還是中美貿易戰火的衝擊持續在發酵，導致衡量國際貿易水準的波羅的海乾散貨運價指數（BDI）大幅下跌，此舉反映國際貿易的惡化程度。
非製造業呈穩定轉好
根據財新公司的調查顯示，受訪廠商反映，由於擔心中美貿易戰衝擊，9月製造業界對未來12個月的經營前景信心度降至今年最低。
財新智庫莫尼塔研究董事長、首席經濟學家鍾正生表示，9月製造業景氣度大幅走弱，出口拖累更為顯著，且需求的連續走弱開始對企業生產行為產生影響，製造業就業也進一步惡化，經濟下行壓力凸顯。
儘管製造業PMI報憂，官方版非製造業卻傳捷報。大陸國家統計局公布9月非製造業商務活動指數為54.9，比上月上升0.7點，高於年均值0.2點，顯示非製造業總體繼續保持穩定轉好的發展趨勢。
（記者／龔俊榮）
旺報觀點─下半年經濟維穩 陸面臨考驗
面對中美貿易戰，儘管大陸官方一再信心喊話指影響不大，但數據會說話。從最近幾個月的景氣先行指標PMI（採購經理人指數）的變化來看，的確是向下探底的走勢。對照去年下半年景氣走勢，沒有貿易戰的變數干擾時就已欲振乏力，今年多了這個變數，對大陸下半年的經濟維穩，將面臨更大考驗。
中美貿易戰的殺傷力多大？目前的確沒有確切數據來證明。誠如大陸官方所言，這場貿易戰不會傷到大陸的筋骨，影響有限。其實，大陸很快就會公布第3季的經濟成長數據，屆時真實受創的情況就會見真章。
不過，觀察PMI的變化，不論是官方版或民間版，從6月中美貿易戰開打後，就有走跌趨勢，多少反映出整個景氣不再向上，而是向下探底。事實上，從官方或民間的調查反映，景氣信心指數變差，這的確透露出警訊，很顯然廠商對未來的看法有轉趨悲觀的趨勢。
今年年初，大陸官方早有預警，整個景氣應該是先盛後衰的態勢，這幾年幾乎都是這個模式，也就是上半年全力衝刺，下半年全力維穩。但是今年的變數卻多了中美貿易戰，使得研判更加困難。
再從中美經濟表現來看，雙方似乎呈現強弱對照，現在美國景氣轉強，進入升息周期，反觀中國卻是維穩，意思是不能再變差。從下半年大陸當局砸上兆人民幣資金到公共建設上，其用意不言而喻，最終目標就是阻止景氣由盛轉衰。
有人說，中美貿易戰將是美國受創比中國嚴重，或許這場戰爭將會延續很久，才能看得出結果。不過至少到目前為止，美強中弱高下立判。對中國而言，今年必須先穩住，將貿易戰的威脅降至最低，然後再逐步突圍脫困，尋找反敗為勝的機會點。
（記者／龔俊榮）