最近MSCI決定調高陸股比重，同時富時指數也將A股納入，很顯然國際金主開始轉向陸股。事實上，不少國際養老基金或主權財富基金也都將大陸當作一座金礦，正在展開布局動作，儘管近來陸股飽受中美貿易戰火的拖累，但是長期而言，隨著大陸加強各項改革開放的力度，未來爆發力可期，這些國際金主提早布局，開始培養中國這隻金雞母。
清科研究中心最近發布一份《2018年海外機構投資者典型模式研究報告》，向市場提供各類海外機構投資者的規模、資產配置模式和投資偏好，總結各類機構最新動態資訊，以期豐富大陸股權投資市場的募資來源，幫股權投資機構度過「資本寒冬」。
國際金主 美最有實力
這些國際大金主當然以美國最具規模，也最有實力，而且資金來源多元化。美國股權投資行業資料庫Preqin的統計顯示，根據資金來源的企業類型，美國股權投資基金的募集投資機構主要有基金會、養老基金（公共或民營部門）、大學捐贈計畫、母基金、保險公司和上市公司等。從資金來源看，2017年美國創業投資基金的主要投資構是基金會（主要為家族辦公室）和養老基金，投資者資料合計占比接近一半。其他主要資金來源還有大學捐贈基金、母基金、保險公司和上市公司等。
國際養老基金是這些國際金主最大的一塊，據Thinking Ahead Institute統計，2017年全世界的養老基金總資產規模已經超過41兆美元，堪稱資產管理行業的巨無霸。在全球養老基金的排名中，美國更是大的金主，在前20強中至少有5000億美元的投資實力，中國在這項排名僅排在第13，規模只有251億，約美國的1/20。
金主投資 求穩定報酬
近年來主權財富基金也是各國股市的重要金主之一，大陸也不例外，成為投資標的之一。在這方面，大陸有中投公司，資產規模8138億美元，排在全球第3名，僅次於挪威的政府養老基金與阿聯的阿布達比投資局。另外大陸社保養老基金海外部門也有2950億美元的規模，排名第10，顯然投資實力也很雄厚。
不管養老基金、主權財富基金或是其他類型的基金，都在追求穩定成長的報酬率，隨著中國展現的爆發力，這些國際大金主的目光將逐步轉向中國，挖掘這座金礦。
股票房市與私募 全球富豪最愛
根據一項調查顯示，全球超級富豪的投資境向，仍最偏愛股票，其次才是房地產與私募基金。同時富豪最熱衷直接投資的行業有房地產、科技、醫療保健與金融業。這項調查對大陸投資人而言，具有參考價值，透過這些國際富豪的投資趨向，將可以為本身的投資術點出光明燈。
國際大富豪是怎麼投資？相信很多人都很關心他們的聚寶盆是如何累積財富。根據瑞銀集團（UBS）和康普頓財富公司（Campden Wealth）在最新聯合發表的全球「家族辦公室」（family office）資產投資調查報告，發現全球超富豪還是最愛投資股票，其次是投資房地產，再來才是私募基金。
根據這項報告，家族辦公室去年的投資收益十分可觀，平均綜合回報率為15.5%，遠高於2016年（7.0%）和2015年（0.3%），其中亞太地區的家族辦公室回報最高，達到了16.4%。
2017年獲利豐碩的原因，主要是得益於當年股市的大漲，尤其是新興市場平均漲幅達30%，發達市場也上漲了約20%。這讓家族辦公室在兩者上分別獲得了38%和23%的投資回報。一位家族辦公室CEO在接受調查機構採訪時表示，「股票是長期表現最佳的資產類別」。
對於未來12個月的投資計畫，50%的家族辦公室表示將增加對私募股權（直投）的投資，44%則持觀望態度。37%的家族辦公室將會加碼新興市場股票，有意減碼的占8.3%。另有33%的家族辦公室計畫加大房地產的投資比重。
投資房地產也是富豪的最愛之一，他們會在全球進行投資布局，平均投資周期約在7至9年。
（記者／龔俊榮）