中國大陸近來加大對外開放金融市場力度，吸引外資源源不斷流入大陸的資本市場「做多中國」。多位機構投資者分析指出，今年6月分外資持股占A股總市值比例為2%，未來5至10年，外資在A股持股市值占總市值比例將高達10%甚至更多，5倍數以上成長，同時意味著未來流入A股的外資將高達數兆人民幣。
大陸近幾個月擴大開放資本市場，不僅取消QFII和RQFII投資額度限制，更在18日開啟滬倫通GDR（全球存託憑証）和A股跨境相互轉換、限時取消期貨公司外資持股比限制、取消基金管理公司外資持股比率限制、取消證券公司外資持股比限制等。
美股見頂 A股處低點
分析師指出，由於美國經濟越來越顯現「見頂」跡象，美國聯準會進一步降息似乎已無可避免。美股也在「見頂」，相對而言，A股市場仍在低點。最典型的例子就是，美國著名的大空頭Jim Chanos（吉姆·奇諾斯）日前正式結束了長達7年做空中國股市的行動，因為「中國股市比起很多其他國家來說，已經沒有做空潛能了。」
另外，A股作為全球「價值窪地」，兼具估值和成長性的中國股票持續吸引外資目光。近年來，隨著外資流入步伐的加快，外資持股市值和占A股總股本以及流通市值比重逐漸升高，如2019年6月分，外資持股市值相較於2016年末增長近3倍，合計持有A股市值1.2兆（人民幣，下同），占A股總市值的2%。
北上資金 爆發式增長
具體來看，北上資金呈現爆發式增長，2016年底時持股市值為1857.16億元，2019年6月底持股市值破兆，為10405億元，增長4.6倍。同期，北上資金持倉市值占總市值比重從0.34%增長至1.74%，占流通A股市值的比重從0.48%增長至2.35%。
據中金公司測算，隨著A股市場的不斷開放，未來5至10年外資持股市值占A股總市值的比例有望達到10%或以上。僅以10月14日收盤A股總市值來測算，總金額就將高達6.2兆，這意味著A股未來仍將存在數兆元外資流入空間。
主打全球資產配置的多夫曼基金董事總經理張景舒則表示，外資投資A股目前還處於初期起步階段，如果疊加A股整體估值的提升，那麼未來5至10年外資持股市值資金規模將遠超6.2兆元。他指出，隨著外資的進場不斷推高優質股票的股價，2014年藍籌的低估可能會成為歷史。（記者／許昌平）
旺報觀點-准入門檻降 激勵外資布局A股
雖然有中美貿易戰的外部因素常來干擾攪局，但A股市場今年來還是不斷傳出好消息。其中，10月18日起，大陸證監會宣布允許創業板借殼上市；同一天，滬倫通GDR和A股正式開啟跨境相互轉換，這兩件事看似毫不相干，但前者是大陸監管層今年以來一連串開放措施的又一例，後者則是大陸鬆綁之後所帶來的結果，換句話說，大陸金融市場的准入門檻不斷降低，正在觸發外資對A股市場布局的變化。
就大陸的開放措施來觀察，近年來，監管層不僅對外資持續鬆綁（取消QFII和RQFII投資額度限制；限時外資對期貨公司、基金公司、證券公司等的持股比限制），對內也是致力降低市場准入門檻，而此次的創業板允許借殼上市，則是彰顯了大陸監管層力挺新創產業、中小企業的用意。。
從資本的角度來看，此次新規在開放創業板借殼上市的同時，也恢復重組上市配套融資，這可為上市公司在「換血」的同時改善企業現金流、為開啟企業正常經營活動融資具有重大意義，而這一鬆綁對是否會吸引外資布局相關創業板公司，甚至進一步加碼投資大陸的新創產業、企業，其後續效應值得觀察。
事實上，不論是滬倫通也好，創業板借殼上市也好，大陸監管層的這些舉措都有利於市場對於資本雙向流通的活化，這是一個有序開放市場必須經歷的過程，就吸引資金長期進駐入市來說，這些優化資本市場結構，建立健全的資本市場體系，提高資本市場效率，值得加以肯定。（梁世煌）