中國人民銀行16日發布《2019年第三季度中國貨幣政策執行報告》，面對今年以來大陸物價飛漲，且消費者價格指數（CPI）和生產者物價指數（PPI）嚴重分化的情況，報告指出，未來加強逆週期調節，防止通膨預期發散，分析人士指出，這意味著人行發出「抗通膨」集結號，未來「抗通膨」將會是人行調控工作的重中之重。
報告中指出，2019年第三季度以來，中國經濟運行總體平穩，結構調整扎實推進，投資緩中趨穩，消費、就業總體穩定，物價上漲結構性特徵明顯，同時國內外形勢複雜嚴峻，困難挑戰增多，經濟下行壓力持續加大。
實施穩健貨幣政策
報告顯示，總體來看，穩健的貨幣政策成效顯著，傳導效率明顯提升。當前大陸經濟保持平穩發展的有利因素較多，但全球經濟下行壓力加大，主要經濟體貨幣政策空間有限，外部不確定不穩定因素增多。由於經濟下行壓力持續加大，內生增長動力還有待進一步增強，食品價格指數按年上漲幅度較大，未來一段時間需警惕通膨預期發散。
值得注意的是，由於大陸CPI與PPI分化的情況越來越嚴重，報告亦以不少篇幅說明人行未來的政策方向。報告指出，2019年以來單月CPI年增速漲幅走高，主要受食品價格尤其是豬肉價格較快上漲所拉動，這關係到居民「菜籃子」消費成本，須引起重視並妥善應對。
2020下半年可望紓解
其次，PPI低位運行，通常反映工業需求偏弱，但近幾個月PPI年增速降幅擴大主要是受基數效應影響，並不意味著存在顯著的工業品通縮壓力。
因此，下一階段主要政策思路，人行指出，繼續實施好穩健的貨幣政策，創新和完善金融宏觀調控，加強逆週期調節，堅持在推動高質量發展中防範化解風險，妥善應對經濟短期下行壓力， 同時堅決不搞「大水漫灌」。注重預期引導，防止通澎預期發散。
人行在報告中同時強調，當前大陸經濟運行總體平穩，總供求大體平衡，不存在持續通澎或通縮的基礎。預計進入2020年下半年後，翹尾因素對PPI的影響將小於2019年且更加穩定，CPI受食品價格上漲的衝擊將逐步消退，兩者間的差距有望趨於收窄。
（記者／梁世煌）