中美雙方在上周五（12/13）皆宣布達成第一階段貿易協議，美方降低對大陸商品的部分關稅，以換取大陸增加購買美國農產品等商品。綜合各機構分析師觀點，大致認為第一階段貿易協議對貿易談判進展總體向積極方向發展，避免貿易戰進一步升級，對人民幣以及A股而言是利多，對美元指數影響中性，對中美債市則偏利空。
雖然上周五深夜中美雙方才對外證實達成首階段協議的消息，但大陸股匯市場已在上周五提前歡慶，上證指數大漲1.78%，人民幣兌美元匯價也收復7關口、重回6字頭。本周一（12/16）開盤後上證指數迅速走低，臨近上午收盤指數小幅拉升翻紅，深成指、創業板指數震盪走高。午後，陸股三大指數持續拉升，深成指、創業板指數先後漲逾1%。截至收盤，上證指數漲0.56%，收在2984.39點，直逼3000點大關，成交量亦明顯放大。
創業板帶頭衝
新浪財經首席評論員老艾（艾堂明）表示，從目前亢奮的市場情緒，以及無法騙人的成交量來看，很多人相信牛市來了才往市場衝。只不過新牛市不再是上證50引領，而是創業板引領，這是和上半年牛市的最大區別。
如是金融研究院的觀點指出，中美第一階段貿易協議對經濟影響不大，主要是市場情緒，短期有利風險資產，對於避險資產則視為利空，長期變數還很大，因川普並不可靠。對人民幣匯率以及A股算是利多，2018年以來貿易戰是人民幣匯率的最大影響因素，貿易戰緩和肯定是利多。
貿戰降級美元弱
如是金融研究院指出，中美第一階段貿易協議對美元指數影響中性，從美國經濟角度看是有利因素，從避險角度看是利空因素，總體影響偏中性，美元指數主要看英國脫歐和歐洲經濟走勢。對中美債市是利空，貿易戰緩和對避險資產整體是利空，大陸國內債市短期還受到高通膨壓制，美債市場受到降息暫緩的壓制。
中金宏觀研究團隊的觀點指出，如果貿易談判進展超預期，人民幣真實匯率或有升值動力、同時可能伴隨中美（無風險利率）利差收窄。如果貿易摩擦降級、全球成長下行壓力邊際緩解，則美元可能走弱。
（記者／葉文義）