美國先鋒集團最近拋出美股會出現大跌10%以上的機率達5成，並建議投資人在未來幾年由股轉債。同時在當前歐洲、日本等國的國債收益率長期為負的情況下，保持正利率的中國債券成為外資的首選，兼之中國經濟穩中有進，更加速了大批外資湧入中國債券市場。
美國先鋒集團首席經濟學家約瑟夫‧大衛斯表示，該集團對2020美股走勢做了分析。由於全球投資者對於市場過度樂觀以及經濟復甦信心過剩，他們預計美股2020年修正（美股大跌10%以上）機率將達到50%。而根據過往經驗證明，作為全球最大的資管集團之一，先鋒集團的預估準確率是比較高的。據2017年底先鋒集團的預測，2018年美股有超越70%的機率會遭遇盤整。結果，2018年底美股大跌近20%，從而進入技術性熊市。故而該機構的分析可參考性比較大。
先鋒集團也暗示，在美國經濟很可能陷入衰退期的未來數年內，由於風險較股票市場更低，未來將加大對債券的投資。比如，當投資者的投資組合配置有20%的債券時，那麼該投資組合的風險指數將會大幅下降。而在當前歐洲、日本等國的國債收益率長期為負的情況下，保持正利率的中國債券成為外資的首選，兼之中國經濟穩中有進，更加速了大批外資湧入中國債券市場。根據統計，今年上半年，外資淨買入中國債券5000億元（人民幣，下同）。而截至2019年10月末，境外機構中國債券的託管規模已增至2兆1276億元。
中國銀行業超出預期的表現，打破了西方經濟學家的悲觀預測。而且由於利率趨於穩定，英國的《金融時報》依然篤定明年中國的銀行將會再次證明西方經濟學家的悲觀預測是完全錯誤的。（記者龔俊榮／綜合報導）