（拼版圖片，中新社資料照片）
喚醒大陸全民「零錢」理財意識的支付寶旗下「餘額寶」，曾一度風光無限，當時每天滑手機，留心當日收益率的畫面成為大陸全民熱潮，打造「閒錢也能滾錢」的小資理財夢。但伴隨大陸貨幣政策趨於寬鬆，加上金融監理變化等因素，除餘額寶規範門檻漸高，貨幣基金類的收益率也逐年下降，4月2日的7日年化收益率已逼近跌破2%，甚至已低於2019年全年CPI年增率2.9%，被通膨腳步給超越。
盈米基金FOF研究院研究總監楊媛春指出，目前全球進入降息週期，貨幣類資產面臨收益率全面下降局面，投資者得接受這類資產整體收益率下降的現實；她說，未來大陸境內也會是一個緩慢、市場化降息的過程，貨幣基金類的收益率還會進一步下行。
但同時值得注意的是，除貨幣基金外，另一個被視為具保本、安全性高的銀行結構型存款，近期雖然整體規模回升，但同樣也在監理要求化下，未來存款保底收益率恐逐漸下探，小資族想安全低風險、有足夠穩定報酬的理財產品越來越難尋。
閒錢可投資中短債
對此，專家也給出建議，提醒民眾「閒錢」投資去向。好買基金研究中心研究員謝首鵬說，公募貨幣基金較好的替代品，一種是中短債產品，分別在於短債基金期限不會太長，一般在8至9個月；另外，中長期純債也是追求低風險的投資者較好的配置工具。
格上財富研究員張婷建議，目前大陸貨幣政策繼續保持寬鬆，10年期國債收益率有繼續下行空間，但鑒於信用風險加大，建議投資以利率債或高等級信用債為主的債券基金、或者固收產品為主。
但楊媛春也提醒，如從流動性管理來說，銀行理財、短債基金都是不錯選擇，但投資者要了解「閒錢投資」優先考慮的是資產安全性和流動性，其次才是收益率。
從市場表現來看，可清楚發現以「餘額寶」最為聞名的貨幣基金商品收益率持續下挫的可見趨勢。回顧2013年「餘額寶」挾帶支付寶的巨大消費場景優勢，甫一成立，規模就飛速增長，光是第一個月的資金規模就突破百億元（人民幣）、帳戶數目超過400萬戶。
在大陸工作多年的台資銀行主管就說，當時的餘額寶跳過許多金融業的程序，直接在每天慣常用的支付寶上，多按個幾下就可以操作，加上可隨時贖回與搭配支付寶的消費習慣、合作優惠等，打破眾多大陸金融業者的眼境，堪稱巨無霸的「吸金」機器。
在天津的呂小姐也回憶2013年的餘額寶熱潮，雖然那時還只是剛出社會，但把一些小錢存到餘額寶裡，點開就能看到又多了幾毛錢的興奮，讓周邊朋友圈的討論度超高。
![]()
高利曾狂吸小資族
高利曾狂吸小資族「會忍不住想把所有錢都存進去」，呂小姐說，雖然說是「餘額」投資，但當時反而變成想刻意節省開銷，期待多存一點進去、再多回報一點，畢竟能保本又有不錯報酬、真需要錢也能馬上取回等優勢很吸引人。
這也讓餘額寶的規模不斷攀升，到2018年最高點時曾達到2700億美元、成為全球第一大貨幣基金。但產品有起也有落，這幾年餘額寶伴隨一度限縮購買規模等調整，加上收益率在整體環境影響中下滑，進而導致規模持續縮水。
實際上，近2年不光是餘額寶，相同類型的貨幣基金產品收益率可說是一降再降。據Wind數據顯示，2018年初貨幣基金的7日年化平均收益率還有4.69%，普遍有4%以上，但如今納入統計的731檔貨幣基金來看，最新7日年化平均收益率僅剩2.15%。
若以餘額寶本身來看，在最高峰時，收益率飆高至平均7%，但是近年來開始走低，直到4月2日為止，7日年化收益率為2.0160%，距離「破2」水準僅一步之遙。（記者／吳泓勳）