大陸近期烯烴、芳烴下游的化工品走勢出現交叉走勢,PTA、SM等芳烴產品回穩增溫,EG、PP、PE等烯烴類產品持續偏弱。伴隨市場貨源偏低、下游需求有所上升,近期SM現貨價格先跌後漲;相對原料苯價震盪下跌,有助利差空間改善、提振,SM、PTA概念族群三雄台化(1326)、國喬(1312)、台苯(1310)及東聯(1710)營運疏壓。
受制消費疲弱,塑化行情利潤受到嚴重擠壓,多數產品遭逢虧損壓力,塑化廠商陷入高庫存、低利潤局面,相繼啟動歲休、減產策略,期盼減量救市;近期大陸芳烴下游的化工品走勢回穩,率先醞釀築底回溫走勢。
分析師指出,聚酯板塊包括PTA、乙二醇和短纖3個品種。其中,PTA和乙二醇是原料,短纖為二者的下游產品。PTA因原料來源只有原油,在國際油價出現趨勢性行情時,PTA價格緊跟國際油價走勢;因PTA在短纖生產中的原料佔比達85%,所以短纖價格更多與PTA保持一致。EG屬液體化工品,今年在產能集中投放壓力下,港口庫存快速回升,走勢更弱。
尤其,芳烴類具有高辛烷值的特點,屬優質的調油組分,在夏季汽油調和中使用比例較高,而烯烴類組分較輕,在夏季汽油中的應用受到限制。在這樣的背景下,PTA和短纖的表現遠強於EG。
此外,在歐洲產出下降,恰逢北半球夏季汽油消費高峰期,美國芳烴市場供應緊張,美亞芳烴價差急劇走高,亞洲部分芳烴貨源流向美國,造成亞洲芳烴市場原來的區域平衡被打破,韓國甲苯、MX、PX和純苯等芳烴類產品價格走高,帶動PTA、SM等芳烴類產品價格走強。