為貿易持久戰準備 解決五缺 台商回流
中美貿易戰主要防堵中國製造二○二五，貿易戰會否對消費者造成影響，預測聖誕節後才會反應到稅的增加。重要的是美副總統彭斯(Ponce)在哈德遜研究院(Hudson Institute)的談話，確立美國對中國外交政策，華爾街日報便提出是否為冷戰開端。美學者多認為貿易戰將持續，台灣一定要做準備。台灣產業大都以代工為主，台灣接單，大陸生產到出口美國，這三角貿易絕對受到衝擊，對ICT影響最大，這非短期而是長期。中國外資十大出口到美國的公司，台灣就佔八家，這對台灣是危機也是轉機，端看我們如何處理。政府立場希望協助台商回流，但回流前，已面臨缺電。政府應把產業環境當前提，一定要解決五缺；人才是最重要的，得人才者得天下。我過去談廚房政策，政府營造好廚房，營造好的投資環境，業者自然會來投資生產。要調整台灣經濟發展模式，過去台灣產業以舊經濟為主，只談成本、產量，新經濟還有軟體、平台服務、IOT、AI等。去年玉山科技協會請張忠謀董事長演講，他回應五加二產業也說：『基礎建設是政府的責任，至於民間要做什麼產業政府最好不要介入太多。』。
從麻將理論到四創合流的新啓示
政府協助產業升級，創業投資跟私募基金扮演重要角色。我是創投老兵，在高科技產業服務二十年，台灣創投服務三十年。一九九五年到二○○五年，台灣創投有輝煌歷史。一九九七年到二○○五年我擔任創投公會理事長，大家說台灣是全世界創投第二活躍的起源。當時發明的「麻將理論」，活潑創投有四要素：「資金、技術、市場、創投業者跟創業者」。二○○五年後創投開始衰退，資金減少、投資案衰退、專業人才不足、資本市場不好，加上中國經濟崛起。最近政府鼓勵創投，鼓勵年輕人創業，很多VC、種子基金、開發基金支持創投。再加上台商回來，台灣更是很好的機會。所以將麻將理論修改，稱新麻將理論:「創新、創意、創投、創業」，也叫四創合流，以創投做推手，將創新、創意落實到創業。
創投–商業模式、新思維重要
創投，錢是第一步，一定要找優秀創投顧問協助衡量事業。由創投業者協助發展商業模型(business model)，幫你找人、測量等。VC由具管理經驗的人組成，在董事會發揮淋漓盡致的功能。
創業投資五點：一，要有商業化跟商業模式；二，要有市場觀，馬雲講過將來會有很多新創公司的規模雖小，但市場機會要很大；三，創業一定要有國際觀，二○○○年時，首個國內創投基金到國外募集三五○億美元，是百分之七十外資，百分之三十內資；四，要有決心；五，要有豺狼性，嗅到機會何在；最後，要有磨練，我建議年輕人創業前先到大公司磨練，在巨人肩膀上可以看比較遠。
這中間需要破除迷思；一，創業不再是年輕人天下，我是四九歲創業；二，創業定要有商業模式，不限高科技公司，傳統產業有新思維也可創業；三，創業是本地事業(local business)，大公司內部也可創業；最後，擔心政府過度鼓勵年輕人創業，年輕人創業多是小確幸，如不成功會造成不必要的負擔，政府需要多多關注。
企業應善用併購增加競爭力
台灣創業的未來有三大建議:一是自由化，鼓勵創投、從事併購、重整業務、擴大創投範圍；二是國際化，有更多資金來源，甚至可到國外去提高資金、從事投資標的。同時應加強觀察國外創投策略聯盟；最後，創投之間的整合，台灣創投規模大部分很小，公司應找自身專長。
台灣過去產業大都以內生增長(Organic Growth)為主，缺乏併購(Merger&Acquisition)。併購在全球非常活躍，全球併購交易二○一七年達三‧五。政府對私募基金不大友善，如早期日月光併購案，現在又有榮化案。併購是增加企業競爭力的好方法，台灣企業大部分規模不大，應建議併購。
政府職責:設立主權基金、建造良好環境
政府應設主權基金，主權基金並非只對台灣內部投資，最重要是對國外投資，結合國外產業跟台灣產業。政府應把握台商回流機會，改善五缺弄好環境，調整台灣經濟模式，協助台灣產業升級。對創業投資者而言，私募基金扮演重要角色。台灣將來的方向應是5I:Innovation(創意)、 Intelligence(智慧)、Investment（投資）Iinfrastructure(基礎建設)、International(國際化)，從舊經濟模式轉型新經濟，環境弄好，國內、外資金自然會到台灣來，要想大想遠。
台灣在WEF二○一八全球競爭力報告排行十三。評估條件是:環境便利性、人力資本、市場跟創新生態體系；洛桑評估排名十八，評估條件是:經濟表現、政府效率、企業效能、基礎建設。這些台灣排名都很好。但想提問:為何外人直接投資(FDI)那麼低，為何台灣在競爭力排名佳，但外資投入不多?這是值得思考的問題。(1790)