2019-02-23・旺報-專題報導

2019-02-23・旺報-專題報導
市場波動加劇 增持固收資產

股市下跌就可進場 股債平衡基金也是好選擇

隨著中美貿易談判局勢漸趨明朗、全球經濟仍籠罩在成長趨緩的陰影中,2019年對於投資人而言,將會是風險與機遇並存的一年。面對這個詭譎多變的局勢,台新銀行投資策略總監莊明書指出,由於今年市場波動仍將持續加劇,今年的財富管理會建議客戶加大固定收益資產的比重,不僅穩收益,更兼抗波動。若不想錯過股市的話,今年以股債平衡基金為主的多元資產,也是不錯的選擇。

莊明書指出,這次景氣往下回調不是經濟因素,而是政治因素。因為中美貿易戰,還有脫歐等事件一直在干擾市場,「除了特定的幾個科技產業(如手機),經濟層面現在看起來還好」,因此,他建議,景氣雖然趨緩,但不能完全忽略股市,它還是有投資的機會,「一旦(股市)跌下來,只要有投資價值的標的都可以買」。

今年債券市場的表現將更樂觀。圖為2018年4月23日,卡達政府發行的國家主權債券成為台灣首檔掛牌的外國債券。(本報系資料照片)
今年債券市場的表現將更樂觀。圖為2018年4月23日,卡達政府發行的國家主權債券成為台灣首檔掛牌的外國債券。(本報系資料照片)

債券收益可期待

不過,莊明書認為,受到中美貿易戰、脫歐等因素影響,今年全球市場波動的確將會加劇,因此,對於想要穩收益、抗波動的客戶,他們建議的第一選擇就是加大固定收益(以債券為主)資產,若不想錯過股市,可以選擇以股債平衡基金為主的多元資產。

渣打銀行財富管理處負責人傅敏儀表示,由於今年美國升息步伐趨緩,預期未來12個月的美債殖利率將不會大幅上升,這將使債券和現金資產價持續上揚,但也將使股市波動幅度加劇的機率大增。她建議投資人今年務必「謀定而後動」,適度增加現金配置,靜待短期機會出現時把握進場良機。

不過,傅敏儀指出,因為美國升息步調趨緩,以及美債殖利率不會大升,今年債券市場的表現將較2018年更加樂觀。預計債券將取得正報酬,看好新興美元政府債券,今年應有7%左右的收益表現可以期待。

人民幣6.8浮動

在大陸的投資布局方面,莊明書認為,陸股已經盤了約6個月,一旦中美貿易戰局勢明朗,「就可以發動了」。他表示,現在大陸經濟增速趨緩,官方已經很緊張,所以不管是用貨幣政策還是財政政策,都要設法撐住它(陸股),換句話說,陸股現在可以布局。至於布局的方式,莊明書建議,以定期定額的方式買入最佳。

至於人民幣,傅敏儀認為,這次中美貿易談判未拿人民幣匯率當籌碼,加上人行降準讓資金更充裕,預估人民幣在今年出現大漲大跌的機率不高,大約會在6.8左右上下浮動。因此,手上有人民幣部位的投資人可以續抱。(記者梁世煌)

旺報觀點-財富管理需求旺 提高服務門檻

隨著居民收入水準的提高,近幾年兩岸財富管理市場有著飛快的成長。根據統計,光是在大陸,目前其財富管理市場的總規模大概為17兆(美元,下同),而台灣財富管理市場規模約有1.5兆的體量。這些數字意味著,隨著兩岸民眾資產水漲船高,財富管理的需求將只增不減。但是近年在整個市場快速變遷下,相關業者想要爭搶這塊市場大餅,差異化、精準化的服務門檻將會越來越高。

華人社會最大的特徵就是非常愛儲蓄。根據主計處統計,光是台灣,其超額儲蓄(即閒置資金)的部位就超過新台幣2兆元,遑論大陸這個擁有逾13億人口的社會,其超額儲蓄的規模更加可觀。這些閒置資金的存在,正是兩岸財富管理市場前景依然看好的最佳佐證。

兩岸財富管理市場快速成長。(本報系資料照片)
兩岸財富管理市場快速成長。(本報系資料照片)

不過,近幾年整個社會結構、科技發展都有很大的變化,讓財富管理行業的經營走向改變很大。以目前兩岸趨勢來看,隨著大數據、人工智慧的發展,數位化服務將是財富管理不可避免的趨勢;其次,除了高淨值人口是財富管理行業的主流客戶外,由於兩岸同時面臨人口老化的難題,未來銀髮族勢必有大量資產需要財富管理的協助,這個現象或將使未來兩岸財富管理市場的客層結構有所變化。

另一個重要的現象就是,隨著財富增加,不論是台灣還是大陸,近幾年民眾對於理專的接受度越來越高。這對理專而言雖是好事,但同樣的,這些客戶對理專的經驗、專業要求也越來越高、越來越多元。換言之,過去只靠單一商品行銷的理專將慢慢被市場淘汰。

再者,儘管台灣在財富管理的領域向來以服務細緻見長,但大陸財富管理市場歷經這幾年的發展,當地理專對於創新理財產品的應對能力令人不敢小覷。隨著兩岸交流日益深化,兩岸財富管理業者的合作可望越來越密切,屆時結合兩岸理專的優勢定可塑造雙贏局面,而其客戶或許會是最大的受惠者和贏家。(記者梁世煌)