因疫情因素，大陸全國「兩會」延遲至5月21日22日起相繼召開，將拍板「後疫情時代」的經濟方針與提振政策，也讓市場期待第2季經濟復甦與「兩會」政策利多所帶來的A股慶祝行情。投信業者觀察，大陸官方近期推出各項政策，其中聚焦在5G、半導體、AI、新能源汽車等「新基建、新消費」產業，預期將帶動相關產業中長期成長趨勢，也有機會成為兩會行情盤面主流。
實際上，台股中有一類股票很受到投資人歡迎，那就是A股ETF（股票指數型基金），其中又以2倍槓桿型的A股ETF最受到投資人青睞，成交量動輒以10萬張起跳，可見台灣投資人仍對A股相關投資產品有很高的興趣。
槓桿型A股ETF夯
統計顯示，大陸兩會後的一個月左右，A股主要指數漲多跌少，主要反映兩會帶來的政策行情發酵，對於喜歡波段操作的投資人而言，可以利用2倍槓桿型的A股ETF波段操作，較保守的投資人也可選擇原型A股ETF。
據第一金投信報告指出，統計近10年上證指數在兩會召開前20個交易日的上漲機率最大，能達到80%、平均漲幅2.96%；而兩會期間，上漲機率僅約60%，平均小跌0.48%；兩會後20日，上漲機率再次擴大到70%，平均漲幅3.79%。顯示兩會前1個月或結束後1個月，都是布局陸股好時機。
另以評價面來看，投信業者說，A股當前正處全年的最佳配置窗口，價值投資時機展現，目前在政府積極的財政政策刺激下，一旦大陸經濟恢復動能，將帶動外資回流，A股走升趨勢將重啟。
留意兩會具體內容
但台新投顧總經理李鎮宇也提醒，對大陸「兩會」今年具體內容更需要格外注意，由於今年新冠肺炎疫情的衝擊，導致大陸GDP出現強烈震盪，對內需產業的牽動也很大，進一步來說後續政策牛肉的端出，也將影響大陸產業版塊移動進而對中概股產生影響。
群益證券上海代表處首席代表林靜華則認為，大陸政策強打「新基建」投入，但當中具體涉及領域相當複雜，新進資金不見得會進入到「新基建」當中。如果後續歐美疫情漸緩的話，受到外貿衝擊的電子相關類股更有機會出現反彈；而5G則相對安全，但也由於前一波未跌深，反彈力道較有限。操作上選擇止跌回升或安全度較高的類股則看個人投資風險偏好。
整體來說，市場對於大陸A股後勢還是保持相對正面看法。林靜華指出，觀察A股大盤來說，5月相對樂觀，主要原因來自於大陸新冠肺炎疫情已改善、控制到一定程度之下，內部沒有再度出現過多病例，同時透過限制歐美航班的外來入境，也較被看好大陸經濟復甦的預期心理，至少第2季經濟應該會比第1季好的多。
林靜華說，歐美國家也會嘗試慢慢的解禁、恢復經濟活動，這也對大陸外貿有幫助，近而推升對大陸經濟復甦的正面看好，除非歐美解禁之後又再度封鎖，但由於歐美國家應該也會採取緩步開放，突然完全封鎖的機率也不太高。另外加上目前5月經濟數據與大陸官方政策等角度都是偏多，沒有太多對A股悲觀的理由。
而瑞銀證券近日報告也分析指出，大陸監管層推進一系列資本市場改革舉措。從公布創業板註冊制細節、降低創新紅籌企業回歸A股的門檻，再到正式落實合格境外機構投資者（QFII）額度限制取消等，顯示金融市場改革有望繼續提速。這也讓投資者看好並對「兩會行情」有一定期待。投資者普遍認為，兩會期間宣布的政策刺激有望提振市場的風險偏好。
外資持續買進A股
台灣投信業者也分析，觀察近期A股表現，整體市場風險偏好已回升至2月底3月初、海外疫情爆發前水準，預期疫情進入尾聲、經濟復甦加速，以及兩會即將召開，配合政府各項刺激政策陸續出台與貨幣政策寬鬆等，預期大陸股市表現可望領先全球。然而短期內海外疫情尚未來到轉折點前，仍會維持區間震盪的走勢。
另一方面，從資金面來觀察，最近的北上資金流向可以發現A股入摩之後，外資淨流入時間居多，光是今年截至5月12日已淨流入超過426億元（人民幣，下同），今年全年預估淨流入規模可達2000億元以上。
（記者／吳泓勳）